Wat kan de facebookmunt Libra nog redden?

Mark Zuckerberg, de baas van Facebook, moet morgen voor het Amerikaanse congres verschijnen. Daar moet hij zijn digitale munt, de Libra, verdedigen. Sinds de lancering van de munt in juni is er veel kritiek op de plannen van Facebook. Gaat het Zuckerberg lukken om het congres te overtuigen dat de munt kan werken? En ligt er een rol voor Nederland weggelegd in dit verhaal? Wouter van Noort, tech-journalist van NRC en Teunis Brosens, econoom van digitale zaken bij ING, vertellen het in De Nieuws BV.

Kijk (jawel) naar de radio-uitzending:

Of alleen audio:

Banking disrupted by FinTech and BigTech

Today banks are facing competition from non-bank firms whose core strategy is based on technological innovation – Big Tech and Fin Tech. What is in store for the future of banking?

Watch Nicolas Véron’s introduction of a Geneva Report on the topic, followed by panel discussion featuring Kabbage’s Sam Taussig and myself:

Introducing the 22nd edition of the Geneva Reports on the World Economy, co-author and Bruegel scholar Nicolas Véron lays out the challenges that traditional banks are facing given modern technology. Discussions began with an overview of traditional banks, defined by their government charter. While engaging in many activities, in essence, a bank’s business is to take deposits and make loans. These roles are being challenged and the definition becomes an increasingly blurry line with the emergence of FinTech and Big Tech. The Geneva report therefore explores the question: Does technology challenge big banks?

FinTech companies excel in speed, customisation, and are digitally adept. Bigtech companies including Facebook, Apple, Google, and Amazon in the United States, along with Baidu, Alibaba and Tencent in China, boast an enormous scale of reach, and have both public trust and data. Banks remain the upper hand in customer experience, and their policy base gives them the ability to lobby. Véron encourages everyone interested to read the report in order to better understand the dynamics posed between these groups. He then recognises how early we are in the stage of competition, and that many questions are yet to be answered: How will banks evolve? How will banks embrace FinTech? How will policy respond?

The Geneva report outlines previous banking evolutions and identifies underlying themes. What is new with this challenge is how big Big Tech truly is. Libra gave a wake-up call to policy makers that FinTech will continue to grow, and policy needs to be implemented. Véron again encourages all to read the report to further understand the challenges and implications of banking competition.

Opening up the panel to a discussion, Teunis Brosens, lead economist for digital finance and regulation at ING, remains confident that banks will not go away. He poses the question whether Big Tech firms are willing to become banks or not. Emphasising the regulatory role of traditional banks, Brosens sees the next steps to moving forward as a levelling of the playing field both in local and global spheres specifically in terms of data sharing.

Sam Taussig, head of global policy at Kabbage, an Atlanta based small business credit platform, expands on his view of the future of banking, agreeing that traditional banks are not obsolete. From his perspective, customers will use FinTech’s user friendly interface, who will be backed by the regulatory base of a bank. The main concerns here are of anti-trust and data ownership.

Rebecca Christie, a Bruegel scholar, posed questions of redlining and regulation. She questions how intra-bank competition will affect this evolution, and whether fees will remain a setback for banks. After a discussion led by Christie, the floor was opened up to Q&A where the panel shared their thoughts on shadow banks, the need for specialised licenses, and the role of central banks in creating cryptocurrencies.

Notes by Larissa Nowjack

Meeting notes first appeared on Bruegel

Fintech, bigtech and banks

At Bruegel’s conference “Rethinking industrial policy in the digital age“, I was asked to provide a bank’s perspective on digitisation. Please see below my intervention.

If you are not keen to watch my head talking for 11 minutes, the summary is:

  • There is a tension between innovation and the financial regulatory framework;
  • “Unbundling” of banking, outsourcing, and a national supervisory framework add to complexity and fragmentation;
  • The data sharing embedded in PSD2 provides a template for a broader, cross-sectoral data sharing framework.

Helikoptergeld: een optie voor de ECB?

Hoewel de Europese Centrale Bank al redelijk wat monetaire experimenten uitvoert (negatieve rente, het aankopen van staatsobligaties), is er één experiment waar ze tot nu toe voor terugdeinst: helikoptergeld.

Helikoptergeld is in feite het “uitstrooien van gratis geld” over alle inwoners van de Eurozone. Dat klinkt natuurlijk geweldig. Maar waarom doet de ECB het dan nog niet? Ik leg het uit in deze video.

Video niet te zien? Klik dan hier

Grieks drama zonder einde?

Één Vandaag:”De Griekse premier Alexis Tsipras stuurde donderdag nieuwe voorstellen naar Brussel. Daarin gaat hij onder meer akkoord met sobere pensioenen en hogere belastingen in zijn land.

Het lijkt erop dat de Grieken inbinden en de patstelling tussen de Grieken en Europa doorbroken is. Maar Tsipras vraagt in plaats van 7 miljard euro steun nu wel 53 miljard euro, over een periode van drie jaar.

Een Grexit is daarmee voorlopig van de baan. Maar is hiermee het Griekse drama ook ten einde? Dat vragen we aan Europarlementariër voor het CDA Esther de Lange en Econoom Teunis Brosens van de ING.”

Bron: Één Vandaag

Geldschepping: de mythes, de feiten en de alternatieven

Banken spelen een centrale rol in de kredietverlening en geldschepping. Maar er bestaan veel misverstanden over hoe dat precies werkt en wat de gevolgen zijn. Het Burgerinitiatief Ons Geld heeft geldschepping succesvol als maatschappelijk én parlementair debat geagendeerd. Ik heb ook eerder over dit onderwerp gepubliceerd en gesproken, zie o.a. hier, hier en hier. Vandaag organiseerde de Rijksuniversiteit Groningen samen met De Balie en ING een symposium over geldschepping. De zaal was tot de nok gevuld en het debat, waarbij ook de centrale bank en de politiek meedeed, was stevig. Zie hier de recensie van daskapital.nl en hier de mening van FD-journalist Marcel de Boer. Hieronder het integrale symposium op video in twee delen.

Deel 1: opening Yoeri Albrecht (De Balie, dagvoorzitter), Boudewijn de Bruin (RUG), Koos Timmermans (ING). Presentaties door mij, Dirk Bezemer (RUG) en Martijn Jeroen van der Linden (Ons Geld):

Deel 2: paneldiscussie en vragen uit de zaal, waarbij ook Aerdt Houben (DNB), Arnold Merkies (Tweede Kamer, SP) en Wouter Koolmees (Tweede Kamer, D66) aanschuiven.

Op ING.com een kort verslag in het Engels.